紅杉資本劉星：下注于賽道，而非賽手

       近日，紅杉資本中國(guó)基金董事總經(jīng)理劉星在其參與投資的達(dá)令六一活動(dòng)中，就關(guān)于紅杉資本是否選擇投資賽道的問(wèn)題作出了明確的答復(fù)。“投賽道是一個(gè)誤解”，劉星表示。

　　據(jù)了解，賽道投資，是紅杉一直的理念，它來(lái)自于紅杉資本創(chuàng)始人唐·瓦倫坦的投資風(fēng)格，被歸納為一句話 ——“投資于一家有著巨大市場(chǎng)需求的公司，要好過(guò)投資于需要?jiǎng)?chuàng)造市場(chǎng)需求的公司”。因其過(guò)于強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)對(duì)一家公司的意義，多年以來(lái)，這句話被引申為更通俗的“下注于賽道，而非賽手”。而它也經(jīng)常被同行詬病，稱(chēng)其不在意創(chuàng)業(yè)者的品質(zhì)。

　　劉星告訴我們，當(dāng)年團(tuán)購(gòu)千團(tuán)大戰(zhàn)時(shí)，紅杉也只投了一個(gè)美團(tuán)，那個(gè)時(shí)候大眾點(diǎn)評(píng)并不做團(tuán)購(gòu)，只是后來(lái)看到團(tuán)購(gòu)有一定的機(jī)會(huì)后才決定跟進(jìn)。

紅杉資本中國(guó)基金董事總經(jīng)理劉星

　　“電商領(lǐng)域非常寬泛，業(yè)務(wù)之間肯定會(huì)有一些交叉和重疊，有些時(shí)候是一開(kāi)始就有，有些是隨著業(yè)務(wù)發(fā)展延伸，難免會(huì)碰到這樣的情況。”劉星向億邦動(dòng)力網(wǎng)解釋?zhuān)t杉會(huì)根據(jù)一個(gè)主題選擇投資。目前大的主題是中國(guó)消費(fèi)者在擁抱世界。在這個(gè)主題下面可能會(huì)投資很多不同的發(fā)展模式，不同的公司會(huì)出現(xiàn)成長(zhǎng)起來(lái)。

　　對(duì)于紅杉資本選擇投資了蜜芽寶貝、達(dá)令等進(jìn)口電商，劉星介紹說(shuō)，海淘業(yè)務(wù)是大的消費(fèi)者升級(jí)，各種資本都會(huì)參與的，而且海淘市場(chǎng)也足夠大，也可以容納不同公司在這個(gè)方向上做出一定的探索。

　　2008年之前，紅杉大部分投資項(xiàng)目集中在傳統(tǒng)企業(yè)，投資業(yè)績(jī)并不理想。2008年金融危機(jī)后，紅杉中國(guó)開(kāi)始梳產(chǎn)業(yè)邏輯與行業(yè)脈絡(luò)。紅杉中國(guó)的合伙人周逵曾整理了一份移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)“產(chǎn)業(yè)地圖”。對(duì)著這張圖，紅杉中國(guó)開(kāi)始研究有哪些點(diǎn)應(yīng)該去看一看，有哪些點(diǎn)可能會(huì)有機(jī)會(huì)。之后，紅杉迅速崛起，完成近200次投資活動(dòng)，包括京東商城、唯品會(huì)等。

　　據(jù)媒體報(bào)道，紅杉有在同一領(lǐng)域“多點(diǎn)占位”的習(xí)慣。比如，在化妝品電商領(lǐng)域，它同時(shí)投資了聚美優(yōu)品和樂(lè)蜂網(wǎng)；在線旅游領(lǐng)域，驢媽媽和途牛網(wǎng)都多次被紅杉下注；而在訂餐領(lǐng)域，它不僅入股了餓了么，還投資了南京的零號(hào)線。

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