炒股熱潮：“圈人”更瘋狂

仿佛一夜之間，“跟隨高手炒股”變成一件唾手可得的事。與牛市同步，炒股App用戶數(shù)在近一年內(nèi)取得了非常大的增長。其中，在產(chǎn)品模式上將交易與交流相結(jié)合，組建日常化的投資社區(qū)成了App不約而同的選擇。不過，目前行業(yè)無一家App有清晰的盈利模式，這場牛市里的風(fēng)口追逐才剛剛開始。

與2007年“大牛市”不同，2014年以來的大牛市伴隨移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展，特別是微信、移動(dòng)新聞客戶端等加快了信息傳播速度。

2007年時(shí)，股票投資者還需要在同花順、大智慧等PC客戶端瀏覽行情；而今，幾十個(gè)乃至近百個(gè)新式“炒股APP”蓬勃而生，為無數(shù)趕場赴牛市的“85后”新生代投資者提供參考。

對(duì)于這批尚未經(jīng)歷牛熊周期的投資者而言，“以最簡便的方式賺錢”成為最原始而粗獷的需求，這種血脈噴張似的“入市熱情”對(duì)于早已準(zhǔn)備多時(shí)的諸多創(chuàng)業(yè)公司而言，無疑是天賜良機(jī)。

然而，劇烈震蕩的股市、層出不窮的后來者、瘋狂燒錢未見盈利的行業(yè)現(xiàn)狀，都預(yù)示著，這場牛市里的風(fēng)口追逐才剛剛開始。

牛市催生“炒股App”火熱

打開任意一個(gè)APP Store，與“炒股”相關(guān)的新式APP有幾十至近百個(gè)之多，包括公牛炒股、優(yōu)顧炒股、短線放大器、投資堂等。與傳統(tǒng)第一代炒股軟件大智慧、同花順、萬得股票以及第二代的東方財(cái)富股吧等APP不同，這批新誕生的“炒股APP”主打新一代投資經(jīng)驗(yàn)尚淺的年輕股民，講究輕便靈活的體驗(yàn)，這使其很快在市場占據(jù)一席之地。

年輕的股民大多尚未經(jīng)歷完整的牛熊周期。以6月19日為例，A股市場重幅下挫，上證指數(shù)跌破4500點(diǎn)，收盤報(bào)4478.36點(diǎn)，下跌6.42%。牛市已呈高度敏感狀態(tài)，但涌進(jìn)A股市場的各路人馬卻并未收斂熱情。據(jù)中國證券登記結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示，上周(6月8日到12日)A股新增投資者數(shù)量為141.35萬，盡管與高峰時(shí)期每周近300萬的新增投資者數(shù)量已有所差距，但毫無疑問A股投資者數(shù)量仍在以較高速度持續(xù)增長。

根據(jù)深交所金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室此前發(fā)布的《深市新開戶個(gè)人投資者學(xué)歷分析報(bào)告》，在2014年初到2015年3月31日之間的新開戶投資者中，30歲以下人群占比達(dá)到37.7%。這批在互聯(lián)網(wǎng)土壤上生長起來的“85后”、“90后”，對(duì)移動(dòng)APP具有天然的接受能力和使用習(xí)慣，如此背景之下，以股票社區(qū)APP為主的證券類移動(dòng)端產(chǎn)品的勃興成為必然。

對(duì)于“股票社區(qū)APP”這個(gè)細(xì)分的互聯(lián)網(wǎng)金融子領(lǐng)域而言，牛市無疑創(chuàng)造了絕佳的發(fā)展之機(jī)。多位從事炒股App開發(fā)業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，與牛市同步，其所創(chuàng)辦的炒股APP用戶數(shù)在近一年內(nèi)取得了非常大的增長。百度指數(shù)也顯示，近一個(gè)月內(nèi)關(guān)鍵詞“炒股軟件”的搜索指數(shù)整體同比上升了834%，移動(dòng)端同比上升超1000%。

2011年成立的股票雷達(dá)CEO馮月告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“股票雷達(dá)總用戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到600萬左右，其中有400萬都是這輪牛市中(2014年7月至今)新增的，用戶平均年齡在30歲左右，而90后占比接近40%。另外，股票雷達(dá)日均活躍用戶數(shù)接近100萬。”

同樣成立于2011年的雪球的情況也十分相似。雪球CEO方三文向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹，“雪球推出后用戶一直穩(wěn)步增長，進(jìn)入2014年下半年開始，伴隨著本輪牛市行情的持續(xù)高漲，雪球用戶進(jìn)入爆發(fā)期。目前雪球日活躍用戶接近100萬，月活用戶接近500萬，主要為普通用戶，專業(yè)投資占其中很少一部分。”

與股票雷達(dá)、雪球等此前已有幾年積淀的APP不同，此輪牛市中，絕大一批活躍的炒股APP是識(shí)“時(shí)事”才新誕生的。一位年初剛從騰訊離職的IT技術(shù)人員陳某告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，離職正是由于想投身于炒股APP市場，“因股市大熱需把握時(shí)機(jī)”，其帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)迅速開發(fā)了一個(gè)炒股APP，不過由于成立時(shí)間過短，目前該APP僅推出了安卓版本。

而諸如陳某的創(chuàng)業(yè)人員絕非少數(shù)，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，許多創(chuàng)業(yè)人員都是去年至今年才加入“炒股APP”大軍，股票APP的熱潮才剛剛興起。對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“股票社區(qū)這個(gè)市場還十分薄弱，目前正好處在風(fēng)口之中，因此市場上才會(huì)在短時(shí)間內(nèi)誕生出如此多炒股APP。”

打通交易與社交，各謀成長之術(shù)

盡管炒股APP處于剛剛勃興階段，但業(yè)內(nèi)幾乎在短時(shí)間內(nèi)迅速就其產(chǎn)品模式達(dá)成了共識(shí)——將交易與交流相結(jié)合，組建日常化的投資社區(qū)。在此之下，不同背景與定位的炒股APP開始探索各自的商業(yè)模式，謀求符合自己的生存之道。

雪球是國內(nèi)較早開發(fā)的社交化投資平臺(tái)，從最初的社交領(lǐng)域，到現(xiàn)在涵蓋上市公司、券商、基金及投資者的完整生態(tài)體系。由于較早集結(jié)了一批專業(yè)投資者，雪球很快聲名鵲起，不過，隨著越來越多年輕“小白”用戶被專業(yè)投資者吸引而來，雪球面臨了新的問題。

方三文此前談道，“由于碎片化形式存在的文本信息，對(duì)于大部分受眾來說接受門檻很高，轉(zhuǎn)化成投資決策非常困難，而脫離倉位和時(shí)間背景的單宗交易，參考意義也不大。因此，對(duì)大部分雪球用戶諸如買什么、什么時(shí)候買、什么價(jià)格買等最簡單的投資需求，雪球并未能較好滿足。”

在此背景之下，2014年11月“雪球組合”的推出成為一件水到渠成之事。方三文告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“正是針對(duì)投資者最關(guān)心的‘買什么股票’的需求，雪球逐步建立起了從行情數(shù)據(jù)、交流溝通到下單交易的完整產(chǎn)品體系。”截至目前，已有包括中信證券、廣發(fā)證券、國金證券、方正證券、國聯(lián)證券等多家券商接入雪球，而近期雪球組合最新推出的“一鍵飛單”功能，更可以讓用戶在1秒內(nèi)買入20只股票。

值得一提的是，“跟蹤組合投資”模式并非雪球原創(chuàng)，國內(nèi)外此前都已有相似的投資模式。2011年成立的股票雷達(dá)就是國內(nèi)較早推行“跟高手炒股”概念的先行者。馮月坦承，三年多前創(chuàng)辦股票雷達(dá)的初衷正是為了構(gòu)建一個(gè)幫普通投資者獲得盈利的金融生態(tài)，正是憑借這一初衷，股票雷達(dá)迅速在業(yè)內(nèi)先行立穩(wěn)腳跟。

馮月談道，“我對(duì)比了很多行業(yè)，2011年時(shí)就發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)化在國內(nèi)已經(jīng)觸及多個(gè)層面，僅有醫(yī)療、金融兩個(gè)領(lǐng)域沒有被互聯(lián)網(wǎng)徹底顛覆，而我本身有二級(jí)市場的工作經(jīng)歷，因此最后選擇進(jìn)入金融市場，希望從產(chǎn)品到技術(shù)都把金融市場革命一番。”

在創(chuàng)建股票雷達(dá)之前，馮月曾在搜索領(lǐng)域深耕近十年，憑借在搜索領(lǐng)域積累的大數(shù)據(jù)功底，馮月與另兩位合作伙伴在北京的一個(gè)小四合院開始了股票雷達(dá)的創(chuàng)辦過程。“一直以來，中國股市的特征都是散戶為主、信息混亂、缺乏誠信，因此我們決定通過大數(shù)據(jù)去消除這種信息不透明，實(shí)現(xiàn)人與人之間的link(鏈接)，使普通投資者能獲取收益，而投資高手得以一展身手。”

在做法上，股票雷達(dá)要求投資者都必須公布自己的投資記錄，形成交易數(shù)據(jù)公開；通過一定時(shí)間內(nèi)的收益排名數(shù)據(jù)比較自動(dòng)推出“股票高手”，允許用戶跟著高手跟投。一旦關(guān)注某個(gè)高手后，平臺(tái)會(huì)自動(dòng)向投資者發(fā)送該高手倉位實(shí)時(shí)變化消息。憑借“有跡可循”和“跟單交易”的新穎模式，股票雷達(dá)很快就吸引了首批用戶，截至目前，股票雷達(dá)實(shí)盤日交易額已經(jīng)有幾億元，股票雷達(dá)團(tuán)隊(duì)也已突破100人。

顯然，無論是股票雷達(dá)的“跟投模式”還是雪球的“雪球組合”，都在傳達(dá)一個(gè)跟高手投資的理念。但由于定位不同，各自呈現(xiàn)了獨(dú)自的狀態(tài)。而除了股票雷達(dá)、雪球等社交投資領(lǐng)域的先行者外，2014年成立的嘉實(shí)金貝塔、富途牛牛等同樣憑借符合自身優(yōu)勢(shì)的明確定位，而迅速在社區(qū)投資APP領(lǐng)域嶄露頭角。

2013年底，戴京焦離任嘉實(shí)基金首席投資官職務(wù)，跨界創(chuàng)辦了社交組合投資平臺(tái)金貝塔，在成立之初就確立了打造“投資界的英雄聯(lián)盟”的發(fā)展之路。金貝塔創(chuàng)始人兼CEO戴京焦談道，“投資是一項(xiàng)專業(yè)且復(fù)雜的事情，簡單地套上互聯(lián)網(wǎng)馬甲并不能萬事大吉。互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用可以很大程度提升用戶體驗(yàn)，但投資絕不僅僅是體驗(yàn)。如何找到專業(yè)的團(tuán)隊(duì)、如何辨識(shí)誰能持續(xù)地給用戶賺錢、如何管控投資中可能出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)仍舊是最核心的問題。而這些能力和經(jīng)驗(yàn)，若非長期在資本市場浸泡，是不可能具備的。”

正因如此，金貝塔對(duì)專業(yè)投研人士與普通用戶進(jìn)行嚴(yán)格劃分，目前金貝塔認(rèn)證的“大V”用戶均為專業(yè)投研人士。除了戰(zhàn)略合作方嘉實(shí)旗下公司的量化研究團(tuán)隊(duì)，還有從外界引入的具有豐富投研經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士。該量化研究團(tuán)隊(duì)會(huì)根據(jù)市場信息面的變化，通過量化模型在金貝塔平臺(tái)創(chuàng)建出各種能夠契合不同市場風(fēng)格的“王牌精選”組合。

金貝塔公司人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“這些經(jīng)過嚴(yán)格實(shí)名認(rèn)證的專業(yè)投研人士，他們能夠給用戶帶來信任感，這是金貝塔和其他純投資社交平臺(tái)的本質(zhì)區(qū)別，也是我們的最大競爭優(yōu)勢(shì)。”

與前述多家APP“跟投模式”不同，富途牛牛發(fā)展出了另一種模式。作為中國最大的提供美、港股投資服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)券商富途證券旗下移動(dòng)端，富途牛牛著重于在“體驗(yàn)”方面發(fā)力，為客戶營造良好的使用體驗(yàn)，同樣迅速在港股和美股投資者中推廣開來。

行業(yè)暗礁潛泳

然而，看似一片欣欣向榮各謀生長的背后，行業(yè)生態(tài)的黑暗面卻也開始顯現(xiàn)，最為典型的正是抄襲。

馮月向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者直言不諱道，“目前市場上活躍的股票社區(qū)APP中，有很大一部分都是抄襲者。你推出一個(gè)功能它就跟著推出一個(gè)功能，甚至連圖標(biāo)都懶得改，對(duì)這類APP，都不能稱為競爭對(duì)手，只能叫Copycat(復(fù)制者)。如果問他們做這個(gè)APP的初衷是什么，有沒有社會(huì)價(jià)值，他們是答不上來的，因?yàn)镃opycat的目標(biāo)永遠(yuǎn)都不會(huì)是成為有遠(yuǎn)大理想的機(jī)構(gòu)，他們的目標(biāo)僅僅只有盈利。”

而馮月認(rèn)為，像雪球組合、金貝塔等，雖然相較股票雷達(dá)是后來者，但卻是值得稱贊的競爭對(duì)手。馮月坦誠，“雖然雪球組合推出時(shí)間較晚，但它并非直接抄襲復(fù)制他人原有模式，而是在研究了自己用戶的特征和喜好后，推出符合自己用戶口味的功能；而金貝塔則將基金、券商、互聯(lián)網(wǎng)金融三位融于一體，這些都是非常優(yōu)秀的創(chuàng)新，與抄襲者的調(diào)調(diào)是完全不一樣的。就好像雷軍做了小米手機(jī)后，也沒有人說羅永浩做錘子手機(jī)、劉作虎做一加手機(jī)是抄襲一樣。”

確然，抄襲似乎已經(jīng)成為股票社區(qū)APP這一細(xì)分行業(yè)的某種生態(tài)。一位在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域有十多年經(jīng)驗(yàn)的業(yè)內(nèi)人士周某告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“目前這一領(lǐng)域的相互抄襲已經(jīng)十分普遍，基本上一個(gè)原創(chuàng)APP一推出后，馬上就能出現(xiàn)十多家抄襲者。”

不過，對(duì)于這一現(xiàn)象，馮月認(rèn)為無需過于在意，“目前正處于風(fēng)口之中，大家都去做股票社區(qū)APP，這很正常，但是對(duì)于那些直接抄襲毫無創(chuàng)新的APP來說，即使短暫活躍最終也會(huì)隨著市場發(fā)展而淘汰。”

多位人士與馮月觀點(diǎn)一致。方三文談道，“與其他平臺(tái)相比，雪球上的用戶特征是投資時(shí)間較長，有一定專業(yè)性，凈值通常也比較高。由于社會(huì)化投資平臺(tái)的建設(shè)極其艱難，它不但需要互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品技術(shù)做支持，也需要定位清晰的運(yùn)營。一旦平臺(tái)形成穩(wěn)定的氣質(zhì)和人數(shù)規(guī)模，它就很難被模仿和超越。因此，其他競爭對(duì)手要模仿雪球，并不是一件容易的事。”

不過，除了抄襲之外，部分APP打著“跟高手賺錢”的旗號(hào)騙取投資者錢財(cái)?shù)默F(xiàn)象則是更深的行業(yè)陷阱。

前述資深業(yè)內(nèi)人士周某告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“除了少數(shù)真正為用戶考慮的APP外，現(xiàn)在市場上很多五花八門的炒股APP，很多都是出來騙錢的。每一輪牛市中都會(huì)有這么一波人，采取諸如賣寶箱、投資錦囊、加QQ群等低端騙術(shù)謀取錢財(cái)。此外，部分股票社區(qū)APP還開始涉及高杠桿配資業(yè)務(wù)，從中抽水，加速整個(gè)行業(yè)惡化。”

除此之外，刷榜也成為了炒股APP的行業(yè)潛規(guī)則之一。周某談道，“目前只有少數(shù)幾家炒股APP是不刷榜的，基本上很多APP都有刷榜行為，一天的成本在幾十萬左右。業(yè)內(nèi)基本心知肚明，一些APP實(shí)際下載量很低，但總能出現(xiàn)在下載榜單中，基本都是花錢刷出來的。”

對(duì)于社交投資平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，戴京焦表示，“作為社交投資平臺(tái)的提供方，最不希望看到的就是用戶被社交所誤導(dǎo)。畢竟這種社交通常是在陌生人與陌生人之間進(jìn)行的，他們直接的信任程度需要取決于自身的判斷。而社交投資平臺(tái)的普通用戶多數(shù)為缺乏投資經(jīng)驗(yàn)的金融‘小白’，因此投資者教育也是社交投資平臺(tái)需要承擔(dān)的責(zé)任。”

盈利模式待解

一片喧囂之下，一系列問題正在考驗(yàn)這個(gè)行業(yè)：如今股市已經(jīng)大幅反彈至歷史高位，牛市進(jìn)入后期階段是否會(huì)影響在牛市中崛起的社交投資平臺(tái)？隨著愈來愈多的競爭者出現(xiàn)，用戶搶奪是否將進(jìn)入白熱化？未來社交投資平臺(tái)是否能找到持續(xù)的盈利模式？

對(duì)于短期市場走勢(shì)影響的問題，多位社交平臺(tái)CEO認(rèn)為無需擔(dān)憂。方三文提到，“在本輪牛市中，雪球依靠自身APP獨(dú)特的功能與服務(wù)，在用戶增長上有很大的突破。我們并不擔(dān)心市場后期走勢(shì)對(duì)APP影響，而是要把更多的注意力集中在產(chǎn)品體驗(yàn)的提升。市場難免波動(dòng)，雪球只要能給用戶帶來獨(dú)特的價(jià)值，那么潛在用戶的增長空間還會(huì)非常大。”

股票雷達(dá)馮月亦有同感，“目前我們最大的問題不是客戶的增量是否會(huì)減速，而是如何提高軟件后臺(tái)的運(yùn)營速度。尤其是牛市以來一大波新的客戶涌進(jìn)來，后臺(tái)承擔(dān)了較大的壓力，因此系統(tǒng)優(yōu)化是目前我們最緊要的問題。”

除此之外，金貝塔創(chuàng)始人兼CEO戴京焦則認(rèn)為，即使是牛市步入后期階段，對(duì)產(chǎn)品的推廣的影響也不大，反而還能凸顯專業(yè)平臺(tái)的價(jià)值所在。

他表示，“一方面，市場波動(dòng)加大，投資者的社交需求會(huì)更高。因?yàn)樗麄儾荒芟裨谂Ｊ袝r(shí)買什么股票都能漲，他們就更需要向投資專家了解如何管理風(fēng)險(xiǎn)，自己投資的標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配度，對(duì)社交組合APP承載的內(nèi)容會(huì)有更迫切的需求；另一方面，股市完全走熊也是小概率事件。即便在去年年底大牛市啟動(dòng)之前，A股還長期處于熊市氛圍之中，但市場也并不缺乏個(gè)股機(jī)會(huì)，有相當(dāng)部分股票上漲數(shù)倍甚至十倍以上。在這種市場中，有能力的專業(yè)投資者，他們的經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚪o‘小白’用戶有意義的幫助。”

對(duì)于用戶的爭奪，專業(yè)人士認(rèn)為，“行業(yè)的發(fā)展必然會(huì)加速用戶爭奪的激烈，這波牛市中很多APP都在搶時(shí)間推出，目的都是為了圈住用戶。但圈住用戶是一回事，保持粘性又是另一回事，如果真正出于長久考慮而不是為賺快錢，那么后期能把握客戶心理，真正能為‘小白’客戶實(shí)現(xiàn)簡化投資的APP將最終取勝。”

而在盈利方面，盡管目前行業(yè)無一家APP有清晰的盈利模式，但卻呈一片樂觀之態(tài)。“如果做一件事情是有社會(huì)價(jià)值的，那么賺錢也將成為一種功能，把用戶需求滿足好，盈利也將成為自然而然的事情。”

同樣，方三文也認(rèn)為，“未來在滿足用戶需求基礎(chǔ)上，雪球會(huì)逐漸探索可持續(xù)的商業(yè)模式及商業(yè)體系。我們認(rèn)為建立在‘社交+交易’的風(fēng)口上，盈利模式只是時(shí)間問題。”

而戴京焦進(jìn)一步指出，在國外，金貝塔這類平臺(tái)被稱作smart beta(聰明的貝塔)，在美國市場中，“聰明的貝塔”過去十年容量增長了不止十倍。整個(gè)行業(yè)將近4000億美元的空間；在歐洲也是一樣，在過去十年也有快速增長。但在中國，“聰明的貝塔”的比例還很小，剛剛被小部分人關(guān)注到，行業(yè)發(fā)展的空間還非常廣闊。

實(shí)際上，包括騰訊、百度、新浪等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都已經(jīng)有股票資訊相關(guān)業(yè)務(wù)。例如2015年春節(jié)后，百度正式推出了百度股市通，基于百度大數(shù)據(jù)，為股民在全球股市提供最新選股信息。互聯(lián)網(wǎng)巨頭在這一領(lǐng)域的觸角顯然已經(jīng)在深入。

一位投資者感嘆道，“聰明的投資者顯然不會(huì)錯(cuò)過這個(gè)機(jī)會(huì)，在第一波賺快錢的APP消沉之后，這個(gè)領(lǐng)域行業(yè)的競爭才真正開始。”

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