資本寒冬，O2O是否面臨失敗？

　　據(jù)商城眾網(wǎng)了解，過去一個月，全球各大股市持續(xù)動蕩，有關(guān)經(jīng)濟危機的擔(dān)憂和言論甚囂塵上，而二級市場持續(xù)的不景氣，正對國內(nèi)風(fēng)投市場產(chǎn)生越來越大的影響，給當(dāng)下火熱的創(chuàng)業(yè)潮潑了“冷水”。

　　此前勢頭迅猛的農(nóng)業(yè)B2B平臺一畝田，近日被爆出大規(guī)模裁員消息，分析人士指出，一畝田辭退員工的表面原因是這些員工涉嫌刷流水騙取銷量，更本質(zhì)原因是，一畝田的C輪融資被推遲，不得不削減成本。

　　“若餓了么這輪融資不到位，也會大量裁員。”投資人士告訴騰訊科技。8月27日，外賣平臺“餓了么”剛剛宣布完成6.3億美元，雖然遭遇夸大融資金額質(zhì)疑，但在不利經(jīng)濟環(huán)境下，此舉意在提振合作商家和員工的信心。

　　而昨日，鳳凰新媒體也宣布啟動大規(guī)模裁員，官方稱，在經(jīng)濟環(huán)境不好的情況下，公司業(yè)績遇到階段性挑戰(zhàn)，股票被超賣，為站住風(fēng)口，公司須轉(zhuǎn)型瘦身轉(zhuǎn)型。

　　餓了么、一畝田、鳳凰新媒體正在竭力抵抗風(fēng)險，而更多燒錢的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，尤其是各類O2O燒錢企業(yè)可能將成為新一輪裁員的重災(zāi)區(qū)，其中很大一部分初創(chuàng)企業(yè)甚至面臨倒閉危險。

　　這必然殃及企業(yè)背后的投資機構(gòu)，賽富合伙人羊東表示，99%天使投資可能會在這一輪遭遇失敗;藍蓮花機構(gòu)創(chuàng)始人溫天立則表示，大部分天使投資人最后都會以“慈善”的方式結(jié)束投資生涯。

　　O2O企業(yè)燒錢的尷尬：燒不出未來

　　今年，很多平臺為消費者提供免費早餐，還有賣生鮮的企業(yè)只要注冊就送桃，打車相比出租車便宜太多，以至于有人打趣說，“最近大城市生活水平上升很多，因為全世界的VC投幾百億美元，基本都補貼給北上廣人民。”

　　O2O行業(yè)發(fā)展的這一系列變化讓360董事長周鴻祎很感嘆，稱當(dāng)初做殺毒軟件免費覺得挺“革命”，如今世界卻已變天。互聯(lián)網(wǎng)生意已變了一種玩法，都不是免費，而是在倒貼。

　　一向以彪悍著稱的周鴻祎懷疑自己不夠激進，“有的企業(yè)1個月就補貼2億，真是后生可畏。”

　　在大舉燒錢的背景下，市場誕生一種新的O2O2VC模式：初創(chuàng)企業(yè)越燒錢，估值反而越高。

　　易到用車CEO周航談及這一現(xiàn)象時表示，上一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫時主要是花錢買流量，流量比什么都重要。到移動互聯(lián)網(wǎng)這一波，特別是O2O生活服務(wù)領(lǐng)域，最核心的參數(shù)就是訂單。

　　“大家只關(guān)心一天有多少單。而目前一些行業(yè)核心規(guī)則還是價格、資金，一些對手一進來以后為了訂單數(shù)據(jù)就免費，很粗暴的直接免費。”

　　周航表示，訂單的泡沫都非常巨大，市場上很多東西都在價格的作用下嚴(yán)重扭曲、只為放大市場規(guī)模，而忽略行業(yè)核心的服務(wù)本身。

　　隨著整個資本環(huán)境趨冷，越來越多的投資人在思考，原有的企業(yè)燒錢模式是否還能延續(xù)。

　　賽富合伙人羊東對騰訊科技表示，企業(yè)可以燒錢，關(guān)鍵是一定得燒出結(jié)果。投資人看重兩件事：1，燒錢能燒出極速增長;2，燒錢燒得有效率，能燒出一個穩(wěn)得住的企業(yè)。

　　“很多公司我看不出來燒完錢以后是不是能夠穩(wěn)住，如果一直燒下去也穩(wěn)不住，那就有問題。”

　　羊東認為，類似滴滴打車這類交通領(lǐng)域能燒出來，但在中國90%的O2O事業(yè)都值得商榷。比如對優(yōu)秀的醫(yī)生而言，坐在醫(yī)院等患者排隊就診最有效率，而不是上門就診服務(wù)。“再比如，很多人要求所得的商品既便宜、靠譜，又能送到家，還得個性化，形成所謂柔性供應(yīng)鏈。我覺得這事是不靠譜的。工廠肯定會優(yōu)先給大品牌提供服務(wù)。”

　　前阿里集團CTO、現(xiàn)風(fēng)和投資管理公司創(chuàng)始合伙人吳炯甚至直接看淡外賣O2O這種模式。吳炯認為，網(wǎng)絡(luò)外賣模式有問題，是逆歷史趨勢而動，其不能再靠燒錢來擴大市場份額。

　　吳炯的邏輯是，中國勞動力成本在上升，快遞員的成本會越來越貴，而不是越來越便宜，比較而言，自助餐的模式應(yīng)該是效率最高的。

　　多數(shù)天使投資面臨失敗

　　今年8月，洗衣O2O企業(yè)“e袋洗”宣布完成1億美元融資，融資由百度領(lǐng)投，經(jīng)緯中國、SIG跟投。這是“e袋洗”2014年11月獲得經(jīng)緯和SIG的兩千萬美元融資后又一輪融資。

　　不過，e袋洗董事長張榮耀也遇到很郁悶的事。自“e袋洗”走紅后，全國各地模仿“e袋洗”的創(chuàng)業(yè)公司如雨后春筍一樣出來，總計下來有上千家，一些還拿到傳統(tǒng)企業(yè)的融資。

　　大量模仿e袋洗的企業(yè)并沒有想明白自己的商業(yè)模式，也沒有擴張，只是在某個特定區(qū)域經(jīng)驗，甚至只是在某個社區(qū)經(jīng)營。

　　張榮耀表示，創(chuàng)業(yè)是九死一生的事情，“e袋洗”做洗衣行業(yè)有20年積淀。做O2O要真正的去關(guān)注用戶、關(guān)注社會效率，要有強烈的使命感，而不是只會去投機。

　　張榮耀說，這兩年拜訪谷歌、Facebook這些企業(yè)時，深感這些企業(yè)是真正有情懷，真正服務(wù)用戶，而中國很多創(chuàng)業(yè)者離用戶太遠，這種情懷卻成為一種口號。

　　“在資本寒冬之下，大量的這種基于社區(qū)的O2O創(chuàng)業(yè)公司會倒閉掉。最終是既浪費了大量的人力，物流，還占用很多投資人的資源。”當(dāng)然，即便類似餓了么獲得數(shù)億美元的融資也并不意味著從此就真正安全。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上一個曾經(jīng)紅得發(fā)紫，獲得F輪融資的企業(yè)是凡客，如今的近況只能用“凄慘茍活”來形容。

　　在經(jīng)過持續(xù)的庫存積壓、裁員風(fēng)波后，凡客CEO陳年和他的凡客在互聯(lián)網(wǎng)江湖的地位已一落千丈。一位投資人表示，最近尋求融資10億美元的美團也遭遇資本寒冬的影響。其估值已從原來的150億美元下降到100多億美元，若融資不到位，美團也可能會裁員。上述人士稱，這輪資本寒冬打亂了原來那種企業(yè)燒錢鏈條。若資本寒冬持續(xù)1年，很多大幅燒錢的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可能會難以為繼，或者倒閉，或者裁員，也或者是被其他企業(yè)給并購掉。

　　前阿里集團CTO、現(xiàn)風(fēng)和投資管理公司創(chuàng)始合伙人吳炯說，如果用一年四季來形容資本市場，可能沒秋天和春天。直接從夏天到冬天，只需要3到5個月。而從冬天到夏天卻會很長。這就給天使投資帶來困擾。原因是，天使輪項目若找不到A輪融資，很多會倒閉。蓮花機構(gòu)創(chuàng)始人溫天立說，大部分天使投資人相當(dāng)于以做“慈善”的方式結(jié)束投資的個人生涯。

　　賽富合伙人羊東指出，雷軍做天使投資有一個基本原則，即投熟悉的人，投真正了解的事，不過，雷軍真正投資的天使項目也非常有限，數(shù)得出來的可能就20多個。

　　“當(dāng)前很多天使投資人卻一下子能投出50個項目，大部分人不失敗才新鮮。”羊東說，天使投資失敗率是99%，天使投資人的不靠譜項目投資多了肯定會受傷，一旦項目出問題，這些天使投資人。

　　受傷的不僅僅是天使投資人，很多盲目投新三板的機構(gòu)也會受傷。知名投資人王功權(quán)日前對媒體說，很多人沒有經(jīng)驗，哄搶把價格炒得很高。“我認為至少一半企業(yè)會死在新三板上。”

　　王功權(quán)所謂的“死”是指，“往前走也走不了，往下退也退不下來，最后后悔不如不上新三板”。王功權(quán)說，投資不能這樣去賭，還是得讓專業(yè)的人做專業(yè)的事情。

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