京東與供應商的博弈：延長供應商的賬期

       據商城眾網了解到，近日京東單方面延長日用百貨類供應商的賬期，根據商家提供的郵件顯示，京東商城要求從5月起將原有合同中約定的45天賬期延長至60天。京東公關部表示日百類延長賬期的情況屬實，但稱“這么做的主要目的是為了對供應商賬期進行標準化管理，將結算方式統一為電匯轉賬，同時備選的結算方式還有承兌匯票。”

　　看來，京東延長供應商賬期是事實，那么為什么京東會延長賬期？是缺錢嗎？

　　京東上市后，的確高調很多。一方面，京東加大了投資、并購的力度。投資天天果園，出資13億港元認購金蝶10%股份，與上海醫藥簽訂戰略合作，3.5億美元投資途牛，還投資了餓了么、分期樂、到家美食會等等公司。另一方面，京東還在農村電商、跨境電商、O2O等方面高調進軍。

　　京東在上市時融資17.8億美元，但考慮到京東還沒有實現盈利，上面這些投資并購、業務擴展都需要錢，延長供應商賬期的確可以為京東帶來新的收入來源，補充現金流。

　　這要從零售業的商業模式本質說起。零售就是一種低價買進、高價賣出的模式，很多人認為零售公司是通過這個買賣差價來掙錢，其實不然，零售公司賺錢的真正奧秘是賬期帶來的現金流。

　　舉個例子，京東從寶潔進了10億元的貨，然后在20天將貨賣出去，基本上消費者的錢當天（貨到付款）或者第二天（信用卡刷卡）就能收上來，假設京東和寶潔商定的賬期是60天，那么等于寶潔的10億元貨款有40天是趴在京東的賬戶，京東可以將這些錢進行投資，獲得收益。

　　這下看出京東的賺錢秘密來了吧？事實上，如果現金流管理得好，即使在商品買賣上賠錢，照樣可以實現整體賺錢。繼續用上面的例子來說明，京東從寶潔進了1億瓶洗發水，每瓶10塊錢，應付寶潔10億元貨款，然后京東搞了個促銷，以9.5塊錢銷售，在5天內就迅速賣光，回籠資金9.5億元，然后通過資本運作，用這9.5億元在55天內賺了1億元，雖然之前虧損了5000萬，但總體而言還是凈賺5000萬。

　　這或許可以解釋京東為什么仍然虧損，卻能在股市不斷上揚，最近的市值甚至超過了500億美金。亞馬遜也同樣如此，很多觀察美股的專家都覺得不可思議，為什么亞馬遜的市盈率如此之高，甚至遠遠超過蘋果，這是因為亞馬遜從拿到現金到付出現金擁有90天的資金時間差，即使簡單的存到銀行，都有不菲的收益。

　　沃爾瑪能夠以極其便宜的商品賺得豐厚利潤，很大程度上也靠賬期帶來的現金流管理。根據資料顯示，沃爾瑪可以將現金流拿回來白用的時間，差不多30天到40天，30到40天里面，沃爾瑪通過各種短期金融產品組合，以及棉花、咖啡豆、白糖等期貨來實現賺錢。

　　因此，賬期是一個零售業的普遍問題，賬期無論對于電商還是供應商都意味著現金流。所以，說到底賬期問題也是一種正常的商業博弈，京東延長供應商賬期也需要和供應商談判，不斷討價還價來定，如果單方面強行延長不一定能行得通。對于小的供應商來說，因為博弈的籌碼比較弱，所以應該會接受。但是對于大的供應商來說，就具備博弈的籌碼，不會輕易接受賬期的延長，因為賬期就意味著現金流，就意味著白花花的錢。

　　在劉強東去年的一次演講中，曾經提到京東自營業務的平均賬期是39天，一年過去，京東的賬期變為60天。這也顯示出京東和供應商博弈力的增加。這很好理解，公司規模小的時候博弈力自然弱，當公司大了，肯定希望和供應商談判延長賬期。因為哪個公司做大規模了，都希望能通過和供應商的博弈來壓低進貨價格、延長供應商的賬期。我查了一下資料，亞馬遜的賬期為95天，沃爾瑪的賬期是60天左右，看來電商和零售公司都比較重視這個賬期問題。

　　不過，博弈歸博弈，我也想給京東提個醒，與供應商談判沒問題，但切忌強行壓制供應商，因為沒有和供應商的雙贏合作，就不可能有未來可持續的發展。

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